Ørsted-aktien har den seneste uge måttet tage imod en del tæsk, og slagene fortsætter med at vælte ind tirsdag. Aktien handles ved 13-tiden til kurs 394, hvilket er 8,5 procent lavere end ved børsluk mandag.

Dermed har aktien hen over den seneste uge mistet næsten 29 pct. af sin værdi oven på sidste uges meddelelse om, at selskabet forventer at nedskrive tre amerikanske projekter med et beløb på mellem 5 og 16 mia. kr..

Ifølge aktieanalysechef Jacob Pedersen fra Sydbank er der dog ikke nogen nyheder, der umiddelbart kan forklare, hvorfor aktien tirsdag får yderligere et drag over nakken.

- Men kreditbureauet Moody's har ændret sit syn på udsigterne for Ørsteds kreditvurdering fra stabil til negativ, og det kan være en forløber for, at der kan være ændringer på vej i selve ratingen.

- Det vil igen gøre det dyrere for Ørsted at låne penge, siger Jacob Pedersen.

Investorer må rekalibrere deres forventninger til afkast

Han hælder mere til, at kursfaldet er et udtryk for en større bevægelse, hvor investorer og analytikere revurderer deres opfattelse af Ørsteds fremtidige indtjeningsmuligheder.

- Når Ørsted vinder retten til at opføre en havvindpark, står den typisk først færdig syv til ti år senere. I den tid kan forudsætningerne og beregningerne nå at ændre sig ret meget. Det har vi set med de amerikanske projekter.

- Derfor er investorerne i Ørsted nødt til at rekalibrere deres forventninger til det afkast, som sådanne projekter kan opnå fremover, siger Jacob Pedersen.

Han mener også, at Ørsteds aktuelle udfordringer stiller spørgsmål ved branchens indtjeningsmuligheder i det hele taget.

- Der er masser af nye konkurrenter, der kæmper for at komme ind i det her marked ved at byde ind på projekter til priser, der er så lave, at Ørsted ikke vil være med.

- Derfor kan det sagtens være, at der er skeletter, der står på spring til at falde ud af skabet andre steder, siger han.

/ritzau/

Ørsted-aktien tager endnu et dyk på fondsbørsen